維保辦事占環球電梯行業50%支出范圍，中國將來成長后勁弘大。

  維保辦事占環球電梯市場范圍約一半，奧的斯維保營業跨越總支出的50%。從產物到辦事，從增量到存量，中國電梯維保辦事市場后勁大。

  印度、東南亞市場需要突起；“一帶一起”有助于開辟市場。

  海內巨擘入口占比超80%。東南亞、南亞地域生齒密度較大、城鎮化率較低、經濟增速較快，有弘大的電梯需要。中國企業入口后勁大。

  轉型進級無望構成新的增加點，帶來事跡、估值雙晉升。

  龍頭現金非常充分，部門加速轉型機器人/智能設備/產業4.0等。

  焦點概念

  海內電梯巨擘：范圍大、紅利強，維保+海內化促持續增加。

  環球電梯市場范圍約5000億元，8大海內巨擘把持。前3大海內電梯巨擘支出范圍均超500億元，市值均在1000億元以上，ROE超30%。

  海內電梯巨擘堅持了長達20-30年的8-9%復合增加率的持重增加。

  在本國及大部門國度房地產增速癡鈍的情況下，通力近30年支出年均增加7.8%,1987-2009年迅達支出年均增加9.3%,PE仍堅持在20-25倍。

  中國電梯行業：受害新型城鎮化、一帶一起，龍頭事跡增速約20%。

  中國已成環球最大電梯臨蓐和消費市場。2014年中國電梯行業范圍達2641億元，增加16%;利潤總額274億元，增加19%。中國電梯市場外資品牌占70%份額。民族品牌電梯最大龍頭康力2014年支出不敷30億元；產量1.8萬臺，在天下70萬臺產量中占比不到3%?！按笮袠I小公司”，民族品牌電梯龍頭入口（外資品牌）代替、市占率晉升空間大。

  市場常日高估房地產增速下滑對電梯行業負面影響，低估民族品牌 龍頭企業的成長性。電梯設置設備擺設密度進步、更新需要、入口、維保辦事等驅動增加，將來3年海內電梯銷量將堅持5-10%增加，斟酌價錢晉升和布局改良，支出增速仍能夠或者靠近10%,民族龍頭事跡增速靠近20%。